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2020年政府債券發(fā)行仍將維持較大規(guī)模
2019年12月19日，記者從財(cái)政部國(guó)庫(kù)司召開(kāi)的2019年第四季度國(guó)債會(huì)議上獲悉，今年政府債券發(fā)行平穩(wěn)有序，各項(xiàng)改革任務(wù)圓滿完成。明年國(guó)債、地方債券發(fā)行將仍然維持較大規(guī)模。
據(jù)介紹，截至12月13日，今年國(guó)債累計(jì)發(fā)行約4.03萬(wàn)億元，完成全年計(jì)劃發(fā)行量約96%，其中，發(fā)行記賬式國(guó)債147期（次）計(jì)3.63萬(wàn)億元，占全部國(guó)債發(fā)行面值的90%；發(fā)行儲(chǔ)蓄國(guó)債22期計(jì)3998.24億元，占全部國(guó)債發(fā)行面值的10%；地方債券累計(jì)發(fā)行4.34萬(wàn)億元，其中，新增債券、再融資債券、置換債券分別發(fā)行3.03萬(wàn)億元、1.15萬(wàn)億元、0.16萬(wàn)億元。新增債券中，一般債券、專項(xiàng)債券分別發(fā)行0.9萬(wàn)億元、2.13萬(wàn)億元。
會(huì)議指出，今年以來(lái)，財(cái)政部按照預(yù)算安排和國(guó)債余額管理的有關(guān)制度，結(jié)合國(guó)庫(kù)現(xiàn)金流量預(yù)測(cè)和國(guó)債市場(chǎng)情況，科學(xué)擬訂國(guó)債發(fā)行計(jì)劃，保持國(guó)債供給平穩(wěn)有序增長(zhǎng)。債券市場(chǎng)資金面合理充裕，國(guó)債需求較好，國(guó)債發(fā)行利率總體下行，國(guó)債發(fā)行工作順利開(kāi)展；財(cái)政部認(rèn)真貫徹落實(shí)黨中央國(guó)務(wù)院關(guān)于地方債券的決策部署，提前下達(dá)債務(wù)限額，積極指導(dǎo)各地提前做好發(fā)行準(zhǔn)備，科學(xué)制定發(fā)行計(jì)劃，統(tǒng)籌地方債券和國(guó)債、不同地區(qū)地方債券的發(fā)行工作，切實(shí)加快了地方債券發(fā)行進(jìn)度。
會(huì)議分析，今年國(guó)債發(fā)行主要呈現(xiàn)四個(gè)特點(diǎn)：一是記賬式國(guó)債需求旺盛，發(fā)行利率總體下行。今年以來(lái)，記賬式國(guó)債投標(biāo)需求較為旺盛，1-11月平均投標(biāo)倍數(shù)為2.82倍，同比增加0.37倍；平均發(fā)行利率3.04%，同比下降32個(gè)基點(diǎn)。二是外資機(jī)構(gòu)持有量持續(xù)增加。截至11月末，外資機(jī)構(gòu)持有我國(guó)國(guó)債1.52萬(wàn)億，同比增長(zhǎng)16.52%；其中，境外機(jī)構(gòu)持有1.29萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)19.27%，已成為除商業(yè)銀行外第二大國(guó)債持有機(jī)構(gòu)。三是記賬式國(guó)債流動(dòng)性明顯提升。1-11月，記賬式國(guó)債現(xiàn)券交易29.15萬(wàn)億元，同比增加超過(guò)七成，換手率第一次突破2倍達(dá)到2.04倍。國(guó)債期貨成交12.99萬(wàn)億元，同比增加3.02萬(wàn)億元。四是儲(chǔ)蓄國(guó)債發(fā)行期次有所增加。全年儲(chǔ)蓄國(guó)債共發(fā)行22期共3998.24億元，較去年增加4期共700億元，全年計(jì)劃完成率接近100％。
地方債券發(fā)行主要呈現(xiàn)五個(gè)特點(diǎn)：一是發(fā)行進(jìn)度顯著加快。9月底前完成全年新增債券發(fā)行任務(wù)，序時(shí)進(jìn)度較往年大幅提前。二是發(fā)行利率降低。地方債券平均發(fā)行利率3.47%，同比降低43個(gè)基點(diǎn)；較國(guó)債收益率平均上浮27個(gè)基點(diǎn)，同比降低16個(gè)基點(diǎn)。不同地區(qū)地方債券與國(guó)債的利差有所分化，東部地區(qū)與國(guó)債的利差多為25個(gè)基點(diǎn)，東北和中西部地區(qū)與國(guó)債的利差較大，有的省份超過(guò)60個(gè)基點(diǎn)。三是平均發(fā)行期限延長(zhǎng)。地方債券平均發(fā)行期限10.19年，同比增加4.13年。其中，10年期以上債券發(fā)行7925.51億元，較去年同期增加7399.82億元。四是二級(jí)市場(chǎng)流動(dòng)性得到改善。1-11月，地方債券現(xiàn)券交易9.07萬(wàn)億元，同比增加5.58萬(wàn)億元；換手率0.47倍，同比增加0.25倍。五是成功推出地方債券商業(yè)銀行柜臺(tái)發(fā)行。寧波、浙江、廣東等12省區(qū)（市）先后通過(guò)商業(yè)銀行柜臺(tái)發(fā)行地方債券111.3億元，個(gè)人和中小機(jī)構(gòu)認(rèn)購(gòu)踴躍，個(gè)人投資者占比約37%，投資者多元化程度進(jìn)一步提高。
財(cái)政部國(guó)庫(kù)司司長(zhǎng)王小龍?jiān)跁?huì)上提出，在大規(guī)模減稅降費(fèi)、財(cái)政收入增幅趨緩的背景下，政府債券籌資要發(fā)揮更大作用，明年國(guó)債、地方債券發(fā)行將仍然維持較大規(guī)模，希望各承銷團(tuán)成員積極配合財(cái)政部共同做好2020年政府債券發(fā)行工作。國(guó)債、地方債的較大規(guī)模的發(fā)行有利于國(guó)民經(jīng)濟(jì)的持續(xù)、健康發(fā)展，對(duì)于政府投融資領(lǐng)域項(xiàng)目的正常、順利開(kāi)展提供了資金保障，也有利于存量政府投融資項(xiàng)目的持續(xù)推進(jìn)，盡量避免政府因資金缺乏而造成違約的情形出現(xiàn)。